※2022년 1월 4일에 작성된 글입니다. 향후 발표되는 실적 데이터 및 주가 변동 추이에 따라서 기업의 가치 평가는 크게 달라질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 현명한 판단하셔서 성투 하시길 기원합니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·적정주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
동사는 1961년 1월 대한비타민산업주식회사로 설립되어, 주식을 상장하였으며, 1978년 상호를 대웅제약으로 변경하였습니다.
2002년 10월 1일 회사분할을 통하여 지주회사로 전환하였고, 의약품 생산 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다.
주요 자회사로는 대웅제약, 대웅바이오 및 대웅개발, 한올바이오파마 등이 있으며, 영업부문은 의약품제조 및 판매, 부동산임대, 용역제공, 기타부문으로 분류됩니다.
출처 : 에프앤가이드-대웅
2. 최근 차트
대웅의 최근 3개월 차트 모습입니다. 10월 6일자에 29,250원으로 3개월내 최저가를 찍은 뒤 반등해서 11월 4일자에는 33,800원으로 최고가를 찍었습니다. 이후에는 31,000원을 중심으로 한동안 등락을 거듭했습니다. 1월 4일자 기준 현재는 30,900원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 매출액은 18년도 1조 2,313억원에서 19년도 1조 3,657억원으로 증가했습니다. 20년도에는 1조 3,553억원으로 소폭 감소했습니다. 21년도에는 1조 4,856억원으로 증가할 것으로 전망됩니다.
영업이익 역시 매출액과 비슷한 흐름을 보이고 있습니다. 18년도 892억원에서 19년도 1,063억원으로 증가했으나, 20년도에는 981억원으로 다시 소폭 줄어들었습니다. 21년도 추정치는 1,790억원으로, 20년도 대비 무려 82% 성장할 것으로 전망됩니다.
당기순이익(지배주주순이익 기준)을 살펴보겠습니다. 매년 큰 폭으로 증가하고 있는데요, 18년도 299억원 / 19년도 615억원 / 20년도 984억원을 각각 기록했습니다. 21년도 추정치는 731억원입니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 앞서 살펴본 당기순이익과 비슷한 흐름입니다. 18년도 5.36%에서 19년도 10.36%로 크게 개선되었고, 20년도에는 15.10%까지 올라갔습니다. 21년도 추정치는 10.67%로, 비록 전년도에 비해 감소하지만 여전히 10%이상의 좋은 ROE 값을 유지해나갈 것으로 전망됩니다.
다음으로, 21년도 분기데이터를 보면 1분기에 당기순손실이 발생했으나 2, 3분기에는 괜찮은 실적을 낸 것으로 보입니다. 이대로 4분기도 잘 마무리했다면 20년도 못지 않은 좋은 연간지표를 기대해봐도 될 것 같습니다.(영업이익 부문은 20년도 대비 큰 성장이 예견되나, 당기순이익 부문은 조금 아쉽습니다.)
4. 기업가치·적정주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 대웅의 기업가치와 적정주가를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 대웅의 기업가치는 8,424억원입니다. 이제 대웅의 적정주가를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
대웅의 적정 주가는 1주당 20,274원입니다.
5. 투자 의견
1월 4일 기준 대웅의 1주당 거래가격은 30,900원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 적정주가에 비해서는 비싼 가격에 거래되고 있습니다. 앞으로의 상황을 봐 가면서 신중하게 접근할 필요가 있어 보입니다.
투자 의견 : 보류
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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