※2022년 1월 4일에 작성된 글입니다. 향후 발표되는 실적 데이터 및 주가 변동 추이에 따라서 기업의 가치 평가는 크게 달라질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 현명한 판단하셔서 성투 하시길 기원합니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·적정주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
동사는 1957년 설립되어 1975년 유가증권 시장에 상장했으며, 2009년말 인적분할하여 주요 사업부문을 코오롱인더스트리로 포괄이전하고 투자사업과 임대사업만을 전담하는 지주회사입니다.
주된 사업은 자회사의 사업내용을 경영지도/정리/육성하는 지주사업, 브랜드 상표권 등 지적재산권의 라이센스 사업, 부동산, 각종 용역사업 등입니다.
연결대상 종속법인으로 코오롱글로벌, 코오롱베니트, 코오롱제약 등 3개 주요 종속회사를 포함한 16개사를 보유하고 있습니다.
출처 : 에프앤가이드-코오롱
2. 최근 차트
코오롱의 최근 3개월 차트 모습입니다. 10월 5일자에 38,400원으로 3개월내 최고가를 찍었습니다. 이후 조금씩 하락하는 흐름을 보여줬는데요, 12월 1일자에는 28,150원으로 최저가를 찍었습니다. 현재는 하락분을 일부 회복해서 1월 4일 기준 32,600원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 매출액은 18년도 4조 3,245억원에서 19년도 4조 2,844억원으로 소폭 감소했습니다. 하지만 20년도에는 4조 8,902억원으로, 전년대비 14%가량 성장했습니다.
영업이익은 18년도 1,050억원에서 19년도 1,344억원으로 증가했습니다. 20년도에는 2,714억원으로, 전년대비 2배 이상규모로 크게 증가했습니다.
당기순이익(지배주주순이익 기준)을 살펴보겠습니다. 18년도에는 -47억원 / 19년도에는 -266억원의 순손실이 발생했습니다. 영업이익의 증가와는 반대로, 비영업 부문의 손실이 컸던 것으로 추정됩니다. 하지만 20년도에는 1,493억원을 기록하며 전년대비 크게 개선된 모습을 보여줍니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 앞서 살펴본 당기순이익과 비슷한 흐름입니다. 18년도 -0.64% / 19년도 -4.09%였으나, 20년도에는 22.75%의 좋은 수치를 기록했습니다.
다음으로, 21년도 분기데이터를 보면 1~3분기 대체로 좋은 실적을 낸 것으로 보입니다. 당기순이익 부문의 경우, 3분기 누계실적만으로 이미 전년도 연간 실적을 뛰어넘었는데요.. 4분기를 무난히 잘 마무리했다면, 20년도를 상회하는 21년도 연간 지표를 기대해볼 수 있을 것 같습니다.
4. 기업가치·적정주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 코오롱의 기업가치와 적정주가를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 코오롱의 기업가치는 8,226억원입니다. 이제 코오롱의 적정주가를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
코오롱의 적정 주가는 1주당 60,034원입니다.
5. 투자 의견
1월 4일 기준 코오롱의 1주당 거래가격은 32,600원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 적정주가에 비해서 저렴한 모습을 보이고 있습니다. 현재 가격에 매수해서 55,700원 수준에 50%매도하고 적정주가인 60,034원에 나머지 50%를 매도하는 분할 매수·매도 전략이 좋을 것 같습니다.
투자 의견 : 매수
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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