※2022년 1월 4일에 작성된 글입니다. 향후 발표되는 실적 데이터 및 주가 변동 추이에 따라서 기업의 가치 평가는 크게 달라질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 현명한 판단하셔서 성투 하시길 기원합니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·적정주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
1960년 혜인상사로 설립되었으며, 취급품목은 건설기계, 육상용 발전기, 선박용 엔진/발전기, 물류장비 및 관련한 부품공급과 정비이며 주요 수요처는 건설회사, 건설기계임대사업자, 선박건조업체 등입니다.
세계적인 건설기계업체인 Caterpillar 및 Metso, Jungheinrich, Vermeer의 국내 독점 딜러입니다. 2018년 미래에너지개발을 청산했으며, 2019년 경쟁력 강화를 위해 전기업을 영위하는 혜인산업을 흡수합병하였습니다.
출처 : 에프앤가이드-혜인
2. 최근 차트
혜인의 최근 3개월 차트 모습입니다. 10월 초부터 꾸준히 올라서 11월 9일자에 6,690원으로 최고가를 찍었습니다. 11월 24일부터 5거래일 연속 하락했는데요, 12월 1일자에는 4,815원으로 3개월내 최저가를 찍었습니다. 이후에는 다시 반등해서 하락분을 일부 회복했습니다. 1월 4일자 기준 현재는 5,800원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 매출액은 18년도 2,167억원에서 19년도 2,609억원으로 크게 증가했습니다. 하지만 20년도에는 2,175억원을 기록하며, 다시 18년도 수준으로 회귀했습니다.
영업이익 역시 18년도 62억원에서 19년도 118억원으로 크게 증가했는데요, 20년도에는 88억원으로 다시 줄어들었습니다.
당기순이익(지배주주순이익 기준)을 살펴보겠습니다. 18년도에는 -3억원의 순손실이 발생했습니다. 하지만 19년도에는 46억원을 기록하며 전년도 대비 크게 개선되었고, 20년도에는 53억원으로 증가했습니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 당기순이익과 비슷한 흐름을 보이고 있습니다. 18년도 -0.30% / 19년도 4.55% / 20년도 4.97%를 각각 기록했습니다.
다음으로, 21년도 분기데이터를 보면, 대체로 무난한 실적을 낸 것으로 보입니다. 1분기 실적이 조금 아쉬운 듯 하나, 시간이 지날수록 점점 개선되는 모습이 눈에 띕니다. 4분기도 무난히 잘 마무리했다면, 20년도와 비슷하거나 소폭 개선된 21년도 연간 지표를 기대해볼 수 있을 것 같습니다.
4. 기업가치·적정주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 혜인의 기업가치와 적정주가를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 혜인의 기업가치는 488억원입니다. 이제 혜인의 적정주가를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
혜인의 적정 주가는 1주당 4,541원입니다.
5. 투자 의견
1월 4일 기준 혜인의 1주당 거래가격은 5,800원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 적정주가에 비해서는 조금 비싼 가격에 거래되고 있습니다. 앞으로의 상황을 봐 가면서 신중하게 접근할 필요가 있어 보입니다. 적정주가의 80%수준인 3,630원까지 떨어지길 기다렸다가 매수하는 게 안전할 것 같습니다
투자 의견 : 보류
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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