※2022년 1월 17일에 작성된 글입니다. 향후 발표되는 실적 데이터 및 주가 변동 추이에 따라서 기업의 가치 평가는 크게 달라질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 현명한 판단하셔서 성투 하시길 기원합니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·적정주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
동사는 1950년 5월 9일 설립되었으며, 탄산음료 및 주스 등의 음료 제품 및 소주, 맥주 등의 주류 제품을 제조, 판매하는 종합음료회사입니다.
사업부문은 음료부문과 주류부문으로 구성되며, 주요제품으로는 '칠성사이다', '레쓰비', '처음처럼', '클라우드' 등이 있습니다.
동사의 제품은 대형할인매장 및 편의점 뿐만아니라 소매점등을 통해 소비자들에게 판매되며 대리점 채널을 통해서도 운영되고 있습니다.
출처 : 에프앤가이드-롯데칠성
2. 최근 차트
롯데칠성의 최근 3개월 차트 모습입니다. 10월 28일자에 장중 166,000원으로 3개월내 최고가를 찍었습니다. 이후 빠른 속도로 하락했는데요, 12월 15일자에는 장중 126,500원으로 최저가를 기록했습니다. 이후에는 하락분을 일부 회복해서 1월 17일 기준 현재는 138,000원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 매출액은 18년도 2조 3,463억원에서 19년도 2조 4,295억원으로 증가했습니다. 20년도에는 다시 2조 2,580억원으로 감소했는데요.. 21년도 추정치는 2조 4,619억원으로, 20년 대비 약 9% 성장한 좋은 실적이 전망되고 있습니다.
영업이익은 매출액과 비슷한 흐름을 보이고 있습니다. 18년도 850억원에서 19년도 1,077억원으로 크게 증가한 뒤, 20년도에는 다시 972억원으로 감소했습니다. 21년도에는 20년대비 약 80% 증가한 1,745억원의 실적이 기대되고 있습니다.
당기순이익(지배주주순이익 기준)을 살펴보겠습니다. 직전 3회계연도 내내 순손실을 기록했을만큼 상황이 좋지 않습니다. 18년도 -481억원 / 19년도 -1,424억원 / 20년도 -125억원을 각각 기록했습니다. 하지만 21년도에는 1,178억원이라는 좋은 실적이 나왔을 것으로 추정되고 있습니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 18년도 -3.78% / 19년도 -11.68% / 20년도 -1%를 각각 기록했습니다. 21년도에는 8.84%의 좋은 수치가 나올 것으로 전망됩니다.
다음으로, 21년도 분기데이터를 보면 1~3분기 대체로 좋은 실적을 낸 것으로 보입니다. 시간이 갈수록 점점 개선되고 있는 것이 눈에 띄는데요, 영업이익·당기순이익 부문에서는 이미 전년도 연간 실적을 크게 뛰어넘었습니다. 4분기도 무난히 마무리했다면, 20년도를 크게 상회하는 좋은 21년도 연간 실적을 기대해봐도 좋을 것 같습니다.
4. 기업가치·적정주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 롯데칠성의 기업가치와 적정주가를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 롯데칠성의 기업가치는 1조 1,913억원입니다. 이제 롯데칠성의 적정주가를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
롯데칠성의 적정 주가는 1주당 118,490원입니다.
5. 투자 의견
1월 17일 기준 롯데칠성의 1주당 거래가격은 138,000원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 적정주가에 비해서는 조금 비싼 가격에 거래되고 있습니다. 앞으로의 상황을 봐 가면서 신중하게 접근할 필요가 있어 보입니다. 적정주가의 80%수준인 95,000원까지 떨어지길 기다렸다가 매수하는 게 안전할 것 같습니다.
투자 의견 : 보류
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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