※2022년 1월 15일에 작성된 글입니다. 향후 발표되는 실적 데이터 및 주가 변동 추이에 따라서 기업의 가치 평가는 크게 달라질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 현명한 판단하셔서 성투 하시길 기원합니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·적정주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
동사는 1967년 설립되었으며, 의약품, 의약부외품의 제조 및 매매업, 의료용구 및 위생용품 등의 제조 및 매매업, 식료품, 식품첨가물의 제조 및 매매업 등의 사업을 영위합니다.
동사는 혈액제제와 백신제제를 필두로 전문의약품, OTC제제 등의 의약품을 제조 및 판매하고 있습니다.
2021년 당분기 기준 녹십자홀딩스는 국내특허권 10건, 해외특허권 43건을 보유하고 있으며, 국내외 심사중인 특허가 10여건 정도 있습니다.
출처 : 에프앤가이드-녹십자홀딩스
2. 최근 차트
녹십자홀딩스의 최근 3개월 차트 모습입니다. 10월 15일자에 장중 32,800원으로 3개월내 최고가를 찍었습니다. 이날 종가는 30,550원입니다. 이후에는 꾸준히 하락했는데요, 12월 1일자에 장중 24,150원으로 최저가를 찍었습니다. 현재는 하락분을 일부 회복해서 1월 14일 기준 25,400원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 매출액은 18년도 1조 5,487억원에서 19년도 1조 4,936억원으로 소폭 감소했습니다. 하지만 20년도에는 1조 7,193억원을 기록하며 전년대비 약 15% 증가했습니다.
영업이익은 꾸준히 증가하는 추세입니다. 18년도 493억원 / 19년도 667억원 / 20년도 707억원을 각각 기록했습니다.
당기순이익(지배주주순이익 기준)을 살펴보겠습니다. 18년도 185억원에서 19년도 30억원으로 크게 감소했습니다. 하지만 20년도에는 무려 1,710억원을 기록하며 크게 증가했는데요, 비영업부문에서 큰 이득을 취한 것으로 보입니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 앞서 살펴본 당기순이익과 비슷한 흐름입니다. 18년도 2.28% / 19년도 0.37% / 20년도 19.74%를 각각 기록했습니다.
다음으로, 21년도 분기데이터를 보면 1~3분기 대체로 무난한 실적을 낸 것으로 보입니다. 특히 3분기 실적이 눈에 띄는데요, 영업이익 부문에서는 3분기 실적만으로 이미 전년도 연간 실적을 넘어섰습니다. 비록 당기순이익 부문에서는 20년도 연간실적을 뛰어넘기 힘들어 보이지만, 그럼에도 영업부문의 성장은 꽤 의미가 있다고 생각됩니다. 조만간 발표될 사업보고서 내용에 주목해야겠습니다.
4. 기업가치·적정주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 녹십자홀딩스의 기업가치와 적정주가를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 녹십자홀딩스의 기업가치는 1조 837억원입니다. 이제 녹십자홀딩스의 적정주가를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
녹십자홀딩스의 적정 주가는 1주당 22,838원입니다.
5. 투자 의견
1월 14일 기준 녹십자홀딩스의 1주당 거래가격은 25,400원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 적정주가에 비해서는 조금 비싼 가격에 거래되고 있습니다. 앞으로의 상황을 봐 가면서 신중하게 접근할 필요가 있어 보입니다. 적정주가의 80%수준인 18,250원까지 떨어지길 기다렸다가 매수하는 게 안전할 것 같습니다.
투자 의견 : 보류
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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