※2022년 1월 14일에 작성된 글입니다. 향후 발표되는 실적 데이터 및 주가 변동 추이에 따라서 기업의 가치 평가는 크게 달라질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 현명한 판단하셔서 성투 하시길 기원합니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·적정주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
동사는 OCI계열회사로 1967년 설립되었으며, 열병합발전소를 운영하는 집단에너지사업과 자회사 지분관리 및 투자 등을 사업으로 영위하고 있습니다.
2020년 10월 삼광글라스(주)가 군장에너지(주)와 (주)이테크건설에서 인적분할한 투자부문을 흡수합병해 사명을 SGC에너지(주)로 변경하였습니다.
연결대상 주요종속회사에 포함된 회사가 영위하는 사업으로는 건설 및 부동산, 유리사업, 발전/에너지가 있습니다.
출처 : 에프앤가이드-SGC에너지
2. 최근 차트
SGC에너지의 최근 3개월 차트 모습입니다. 10월 19일자에 장중 51,600원으로 3개월내 최고가를 찍었습니다. 이후에는 대체로 하락하는 모습입니다. 11월 26일부터 5거래일 연속 큰 폭으로 하락하며, 12월 2일자에 장중 41,700원으로 최저가를 찍었습니다. 이후에는 빠른 속도로 하락분을 다시 회복했는데요, 1월 14일 기준 현재는 48,850원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 매출액은 18년도 2,653억원에서 19년도 2,842억원으로 증가했습니다. 하지만 20년도에는 1,065억원을 기록하며, 전년대비 약 62%가량 크게 감소했습니다. 21년도 추정치는 매우 좋습니다. 무려 1조 8,165억원을 기록할 것으로 전망됩니다.
영업이익을 살펴보겠습니다. 18년도에 -248억원의 영업손실을 기록했습니다. 19년도에는 11억원으로 올라서는데 성공했습니다. 20년도에는 70억원을 기록하며 큰 폭으로 성장했습니다. 21년도 추정치는 1,439억원으로, 전년대비 20배 이상 성장할 것으로 전망됩니다.
당기순이익(지배주주순이익 기준)은 영업이익과 비슷한 흐름을 보이며 매년 꾸준히 개선되고 있습니다. 18~20년도에 각각 -115억원 / -2억원 / 262억원을 기록했습니다. 21년도 추정치는 542억원으로, 전년 대비 2배 이상 증가할 것으로 예상됩니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 18~19년도에 각각 -4.05% / -0.07%를 기록했습니다. 증가하는 흐름이지만 여전히 음의 값을 벗어나지 못했는데요, 하지만 20년도에는 6.24%까지 큰 폭으로 상승했습니다. 21년도 추정치는 9.34%입니다. 10%에 근접한 높은 수치가 전망됩니다.
다음으로 21년도 분기데이터를 보면, 앞서 살펴봤던 21년도 전망치의 내용대로 1~3분기에 매우 좋은 실적을 낸 것으로 보입니다. 각 분기 실적이 전년도 연간 실적에 맞먹거나 능가할 정도로, 큰 규모의 성장을 이뤘습니다. 아무쪼록 4분기도 잘 마무리했다면, 20년도를 크게 상회하는 21년도 연간 지표를 받아볼 수 있을 것으로 기대합니다.
4. 기업가치·적정주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 SGC에너지의 기업가치와 적정주가를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 SGC에너지의 기업가치는 6,017억원입니다. 이제 SGC에너지의 적정주가를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
SGC에너지의 적정 주가는 1주당 41,763원입니다.
5. 투자 의견
1월 14일 기준 SGC에너지의 1주당 거래가격은 48,850원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 적정주가에 비해서는 조금 비싼 가격에 거래되고 있습니다. 앞으로의 상황을 봐 가면서 신중하게 접근할 필요가 있어 보입니다. 적정주가의 80%수준인 33,400원까지 떨어지길 기다렸다가 매수하는 게 안전할 것 같습니다.
투자 의견 : 보류
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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