※2022년 1월 14일에 작성된 글입니다. 향후 발표되는 실적 데이터 및 주가 변동 추이에 따라서 기업의 가치 평가는 크게 달라질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 현명한 판단하셔서 성투 하시길 기원합니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·적정주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
동사는 1967년 설립되어 기능성필름(이형필름, 점착필름, 인슐레이션필름)과 2차전지용 양극활물질, 토너, 토너용 자성체 등을 제조 판매하는 사업을 영위하고 있습니다.
2010년에 GS그룹에 인수되어 법률상 GS그룹에 속한 계열회사이었으나, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률시행령 제3조의2 제1항에 의거 2015년 7월 22일자로 상호출자제한기업집단 `GS`에서 분리되었습니다.
삼성전기, 삼성SDI 등의 메이저브랜드들이 최대 매출처입니다.
출처 : 에프앤가이드-코스모신소재
2. 최근 차트
코스모신소재의 최근 3개월 차트 모습입니다. 10월 19일자에 장중 51,100원으로 3개월내 최고가를 찍었습니다. 10월 말까지 빠른 속도로 하락했는데요, 11월 1일자에 장중 39,600원으로 최저가를 찍었습니다. 이후에는 40,000원에서 48,000원 사이를 크게 오르내리며 큰 변동성을 보여줬습니다. 1월 14일자 기준 현재는 43,550원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 매출액은 18년도 5,340억원 / 19년도 2,439억원 / 20년도 2,043억원으로 꾸준히 감소하는 추세입니다. 하지만 21년도 추정치는 3,712억원으로, 전년대비 약 81%가량 크게 증가할 것으로 전망됩니다.
영업이익은 18년도 151억원에서 19년도 -36억원으로 크게 감소했습니다. 하지만 20년도에는 다시 124억원 수준까지 회복하는데 성공했습니다. 21년도 추정치는 268억원으로, 전년대비 2배 이상 크게 성장할 것으로 전망됩니다.
당기순이익을 살펴보겠습니다. 영업이익과 비슷한 흐름을 보이고 있는데요, 18년도 104억원 / 19년도 -18억원 / 20년도 117억원을 각각 기록했습니다. 21년도 추정치는 영업이익과 마찬가지로 매우 좋습니다. 238억원 전망되고 있습니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 18년도에 무려 12.86%라는 좋은 수치를 기록했습니다. 하지만 19년도에는 -1.50%까지 크게 하락했는데요, 20년도에 다시 7.16% 수준까지 회복했습니다. 21년도 추정치는 12.58%입니다. 19년도를 제외하고는, 최소 7%를 넘는 좋은 ROE 값을 기록하고 있습니다.
다음으로, 21년도 분기데이터를 보면 1~3분기 모두 좋은 실적을 낸 것으로 보입니다. 매출이익·영업이익·당기순이익 모두 3분기 누계실적만으로 이미 전년도 연간 실적을 뛰어넘었습니다. 4분기도 무난히 마무리했다면, 20년도를 크게 상회하는 21년도 연간 지표를 기대해봐도 될 것 같습니다.
4. 기업가치·적정주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 코스모신소재의 기업가치와 적정주가를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 코스모신소재의 기업가치는 1,049억원입니다. 이제 코스모신소재의 적정주가를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
코스모신소재의 적정 주가는 1주당 3,489원입니다.
5. 투자 의견
1월 14일 기준 코스모신소재의 1주당 거래가격은 43,550원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 적정주가에 비해서는 비싼 가격에 거래되고 있습니다. 앞으로의 상황을 봐 가면서 신중하게 접근할 필요가 있어 보입니다.
투자 의견 : 보류
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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