※2022년 1월 14일에 작성된 글입니다. 향후 발표되는 실적 데이터 및 주가 변동 추이에 따라서 기업의 가치 평가는 크게 달라질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 현명한 판단하셔서 성투 하시길 기원합니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·적정주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
동사는 단일 사업부문(강관 제조 및 판매)으로 구성되어 있으며 최대 수요산업은 건설과 조선산업, 에너지 관련 사업입니다.
주요 제품으로는 배관용 강관과 토목, 건축 등의 구조물에 사용되는 구조용 강관, 유정 굴착 및 채유에 사용되는 유정용 강관 등이 있습니다.
동사는 제품 경쟁 심화를 타계하기 위해 저부가가치 제품보다는 유정용 강관, 고강도 후육강관 등 고부가가치 사업에 주력하고 있습니다.
출처 : 에프앤가이드-휴스틸
2. 최근 차트
휴스틸의 최근 3개월 차트 모습입니다. 10월 14일자에 장중 17,250원으로 3개월내 최고가를 찍고 내려왔습니다. 중간에 반등하는 시기가 있었지만 11월 말까지 대체로 하락하는 모습인데요, 11월 30일자에 장중 13,000원으로 최저가를 찍었습니다. 이후에는 하락분을 상당부분 회복해서 1월 14일자 기준 현재는 15,000원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 매출액은 꾸준히 감소하는 추세입니다. 18년도 5,888억원 / 19년도 5,370억원 / 20년도 3,656억원을 각각 기록했습니다. 특히 20년도에는 전년대비 약 31%가량 크게 감소했습니다.
영업이익을 살펴보겠습니다. 18년도엔 179억원을 기록했으나 19년도에는 -129억원의 손실이 났습니다. 20년도에는 다시 177억원으로 올라서며 18년도 수준을 회복했습니다.
당기순이익(지배주주순이익 기준)은 영업이익과 대체로 비슷한 흐름을 보이고 있습니다. 18년도 172억원 / 19년도 -125억원 / 20년도 86억원을 각각 기록했습니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 18년도 4.39%에서 19년도 -3.13%로 크게 하락했습니다. 20년도에는 다시 2.13% 수준까지 회복했습니다.
다음으로, 21년도 분기데이터를 보면 1~3분기 대체로 좋은 실적을 낸 것으로 보입니다. 시간이 지날수록 눈에 띄게 실적이 개선되고 있는데요, 매출액·영업이익·당기순이익 부문에서 이미 전년도 연간 실적을 뛰어넘었습니다. 4분기도 무난히 마무리했다면 20년도에 비해 크게 개선된 21년도 연간 실적을 기대해볼 수 있을 것 같습니다.
4. 기업가치·적정주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 휴스틸의 기업가치와 적정주가를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 휴스틸의 기업가치는 355억원입니다. 이제 휴스틸의 적정주가를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
휴스틸의 적정 주가는 1주당 4,527원입니다.
5. 투자 의견
1월 14일 기준 휴스틸의 1주당 거래가격은 15,000원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 적정주가에 비해서는 비싼 가격에 거래되고 있습니다. 앞으로의 상황을 봐 가면서 신중하게 접근할 필요가 있어 보입니다.
투자 의견 : 보류
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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