※2022년 1월 14일에 작성된 글입니다. 향후 발표되는 실적 데이터 및 주가 변동 추이에 따라서 기업의 가치 평가는 크게 달라질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 현명한 판단하셔서 성투 하시길 기원합니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·적정주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
동사는 1967년 설립되어 시멘트사업과 레미콘사업을 주요사업으로 영위하며, 1976년 유가증권시장에 상장하였습니다.
동사는 하노이 지역을 중심으로 베트남 사업을 영위하고 있으며, 영업 역량 강화와 신규산업 진출, 사회공헌 활동 등을 통해 베트남 시장에서의 경쟁력을 높이고 있습니다.
동사의 상표인[천마표시멘트]는 대중들에게 가장 잘 알려진 시멘트 상표 중 하나이며 반세기 가까이 변함없이 우수한 품질을 지켜왔습니다.
출처 : 에프앤가이드-성신양회
2. 최근 차트
성신양회의 최근 3개월 차트 모습입니다. 10월 20일자에 장중 10,100원으로 최저가를 찍었습니다. 12월 3일자부터 오르기 시작했는데요, 무려 6거래일 연속 상승 마감했습니다. 12월 10일자에는 전일대비 26%나 급등했으며 12월 20일자에 장중 20,200원으로 3개월내 최고가를 찍었습니다. 이날 종가는 17,500원입니다. 이후에는 소폭 하락해서 1월 14일 기준 현재 16,450원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 매출액은 18년도 6,881억원 / 19년도 7,074억원 / 20년도 7,223억원으로 꾸준히 증가하고 있습니다.
영업이익은 18년도 298억원에서 19년도 208억원으로 감소했습니다. 20년도에는 다시 212억원으로 소폭 증가했습니다.
당기순이익(지배주주순이익 기준)을 살펴보겠습니다. 18~19년도에 각각 167억원 / 174억원을 기록했는데요, 20년도에는 102억원을 기록하며 큰 폭으로 감소했습니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 앞서 살펴본 당기순이익과 비슷한 흐름입니다. 18~19년도에 각각 4.38% / 4.43%로 비슷한 수치를 기록했습니다. 20년도에는 2.53%로 크게 하락했습니다.
다음으로, 21년도 분기데이터를 보면 1~3분기 대체로 좋지 않은 실적을 낸 것으로 보입니다. 1분기 실적이 특이한데요, 영업이익 부문에서 83억원의 이익을 봤음에도 불구하고, 당기순이익 부문에서는 -90억원의 순손실을 기록했습니다. 비영업 부문에서 큰 손실을 본 것으로 추정됩니다. 이 때문에, 21년도 연간 실적은 당기순이익 부문에서 순손실로 마무리될 가능성이 높아 보입니다. 조만간 발표될 사업보고서 내용에 주목해야겠습니다.
4. 기업가치·적정주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 성신양회의 기업가치와 적정주가를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 성신양회의 기업가치는 1,605억원입니다. 이제 성신양회의 적정주가를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
성신양회의 적정 주가는 1주당 6,460원입니다.
5. 투자 의견
1월 14일 기준 성신양회의 1주당 거래가격은 16,450원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 적정주가에 비해서는 비싼 가격에 거래되고 있습니다. 앞으로의 상황을 봐 가면서 신중하게 접근할 필요가 있어 보입니다.
투자 의견 : 보류
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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