LG 기업가치·적정주가 분석

※2022년 1월 11일에 작성된 글입니다. 향후 발표되는 실적 데이터 및 주가 변동 추이에 따라서 기업의 가치 평가는 크게 달라질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 현명한 판단하셔서 성투 하시길 기원합니다.

 

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목차

1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·적정주가 분석
5. 투자 의견

 

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1. 기업 소개

1947년 설립되었으며, LGCI와 LGEI와의 합병을 통해 2003년 3월 순수 지주회사로 전환하였습니다.

 

연결대상 종속회사들이 영위하는 사업은 IT서비스업(LG CNS), 부동산 종합서비스업(에스앤아이), 경제경영 교육 및 자문업(LG경영개발원), 스포츠(LG스포츠), 부동산 임대업입니다.

2021년 5월 LG상사, LG하우시스, 실리콘웍스, LG MMA를 분할해 신설지주회사인 LX홀딩스를 설립하였습니다.

 

출처 : 에프앤가이드-LG

 

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2. 최근 차트

LG

LG의 최근 3개월 차트 모습입니다. 10월 20일자에 장중 97,400원으로 3개월내 최고가를 찍었습니다. 이후에는 꾸준히 하락하는 모습인데요, 12월 1일자에 장중 76,800원으로 최저가를 찍었습니다. 현재는 하락분을 일부 회복해서 1월 11일자 기준 79,500원으로 장을 마감했습니다.

 

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3. 재무제표(요약)

LG

LG의 재무제표를 간단히 살펴보겠습니다.

 

우선, 연간 데이터를 보면 매출액은 18년도 7조 7,434억원에서 19년도 6조 5,345억원으로 감소했습니다. 20년도에는 다시 6조 6,321억원으로 소폭 증가했습니다. 21년도 추정치는 매우 좋은데요, 8조 3,489억원을 기록할 것으로 전망됩니다.

 

영업이익은 18년도 1조 8,213억원에서 19년도 9,943억원으로 크게 감소했습니다. 하지만 20년도에는 다시 1조 7,022억원으로 크게 증가했습니다. 21년도 추정치는 2조 7,104억원으로, 매출액과 마찬가지로 전년도에 비해 큰 폭으로 성장할 것으로 전망됩니다.

 

당기순이익(지배주주순이익 기준)을 살펴보겠습니다. 앞서 살펴본 지표들과 비슷한 흐름입니다. 18년도 1조 8,639억원 / 19년도 1조 799억원 / 20년도 1조 4,657억원을 각각 기록했습니다. 19년도 실적이 대체로 부진했음을 확인할 수 있습니다. 21년도 추정치는 2조 8,956억원으로, 전년도에 비해 2배 가까이 성장할 것으로 전망됩니다.

 

ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 18년도에 10.96%의 준수한 수치를 기록했습니다. 19년도에 5.87%로 크게 하락했다가 20년도에 7.50%로 회복했습니다. 21년도 추정치는 13.62%입니다.

 

다음으로, 21년도 분기데이터를 보면 1~3분기 모두 좋은 실적을 낸 것으로 보입니다. 영업이익·당기순이익 부문에서는 3분기 누계실적만으로 이미 전년도 연간실적을 뛰어넘었습니다. 4분기도 무난히 잘 마무리했다면, 20년도를 크게 상회하는 21년도 연간 지표를 기대해볼 수 있을 것 같습니다.

 

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4. 기업가치·적정주가 분석

RIM(초과이익 모델)을 활용해 LG의 기업가치와 적정주가를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.

 

위 방법을 통해 추정한 LG의 기업가치는 31조 3,900억원입니다. 이제 LG의 적정주가를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.

 

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LG의 적정 주가는 1주당 195,793원입니다.

 

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5. 투자 의견

1월 11일 기준 LG의 1주당 거래가격은 79,500원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 적정주가에 비해서 저렴한 모습을 보이고 있습니다. 현재 가격에 매수해서 155,600원 수준에 50%매도하고 적정주가인 195,793원에 나머지 50%를 매도하는 분할 매수·매도 전략이 좋을 것 같습니다.

 

투자 의견 : 매수

 

※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.