※2022년 2월 7일에 작성된 글입니다. 향후 발표되는 실적 데이터 및 주가 변동 추이에 따라서 기업의 가치 평가는 크게 달라질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 현명한 판단하셔서 성투 하시길 기원합니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·목표주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
1973년 설립된 투자매매업, 투자중개업, 투자자문업, 투자일임업, 집합투자업, 신탁업 및 기업에 대한 신용공여 등의 업무를 영위하고 있는 메리츠금융그룹의 종합금융투자회사입니다.
당분기말 현재 지점 7개(영업부 포함)를 운영하고 있으며, 주요 종속회사는 메리츠캐피탈이 있습니다.
종합금융업이 2020년 4월에 종료되어, 사명을 메리츠증권 주식회사로 변경하였습니다.
출처 : 에프앤가이드-메리츠증권
2. 최근 차트
메리츠증권의 최근 3개월 차트 모습입니다. 11월 11일자에 장중 4,545원으로 3개월내 최저가를 찍었습니다. 이후에는 반등해서 한동안 5,100원 언저리에 머물렀습니다. 1월 초부터 빠르게 올라서 1월 14일자에 장중 6,750원으로 최고가를 찍었습니다. 2월 7일 기준 현재는 6,150원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 순영업수익은 꾸준히 증가하는 추세입니다. 18년도 1조 344억원 / 19년도 1조 1,587억원 / 20년도 1조 4,334억원을 각각 기록했습니다.
영업이익도 순영업수익과 마찬가지로 꾸준히 증가하고 있습니다. 18년도 5,323억원 / 19년도 6,799억원 / 20년도 8,280억원을 기록했는데요, 특히 19년도에는 전년대비 약 28% 증가라는 높은 성장세를 보였습니다. 21년도 잠정실적은 9,489억원으로, 20년 대비 약 15% 증가했습니다.
당기순이익을 살펴보겠습니다. 18년도 4,338억원에서 19년도 5,546억원으로 크게 증가했습니다. 20년도에는 5,651억원을 기록하며 전년 대비 소폭 증가했습니다. 21년도 잠정실적은 7,829억원이며, 20년 대비 약 39% 성장한 수치입니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 18년도 13% / 19년도 15.06% / 20년도 13.08%를 각각 기록했습니다. 비록 20년도에 소폭 하락하긴 했지만, 여전히 10% 이상의 준수한 수치를 꾸준히 유지하고 있습니다.
4. 기업가치·목표주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 메리츠증권의 기업가치와 적정주가(목표주가)를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 메리츠증권의 기업가치는 7조 6,140억원입니다. 이제 메리츠증권의 적정주가(목표주가)를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
메리츠증권의 적정 주가(목표주가)는 1주당 12,294원입니다.
5. 투자 의견
2월 7일 기준 메리츠증권의 1주당 거래가격은 6,150원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 목표주가에 비해서 저렴한 모습을 보이고 있습니다. 현재 가격에 매수해서 9,520원 수준에 50%매도하고 목표주가인 12,294원에 나머지 50%를 매도하는 분할 매수·매도 전략이 좋을 것 같습니다.
투자 의견 : 매수
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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