※2022년 2월 5일에 작성된 글입니다. 향후 발표되는 실적 데이터 및 주가 변동 추이에 따라서 기업의 가치 평가는 크게 달라질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 현명한 판단하셔서 성투 하시길 기원합니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·목표주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
금융투자업을 영위하며 상품제조, 트레이딩 역량 등 다양한 부분에서 경쟁력을 갖춘 증권사로 2016년 4월 미래에셋증권으로 최대주주 변경되었고, 2021년 4월 미래에셋증권으로 사명을 변경하였습니다.
동사는 2019년 12월 네이버파이낸셜 주식회사 8,000억원 지분 취득 등을 통해 네이버와 디지털금융 비지니스를 공동으로 추진하고 있습니다.
출처 : 에프앤가이드-미래에셋증권
2. 최근 차트
미래에셋증권의 최근 3개월 차트 모습입니다. 11월 16일자에 9,340원으로 3개월내 최고가를 찍었습니다. 12월 초부터는 꾸준히 하락하기 시작했는데요, 1월 27일자에 장중 8,060원으로 최저가를 찍었습니다. 현재는 하락분을 일부 회복해서 2월 4일 기준 8,670원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 순영업수익은 꾸준히 증가하는 추세입니다. 18년도 1조 6,270억원 / 19년도 1조 9,787억원 / 20년도 2조 4,735억원을 각각 기록했습니다. 특히 20년도에는 전년 대비 25%나 성장했습니다.
영업이익도 매출액과 마찬가지로 꾸준히 증가하고 있습니다. 18년도 5,123억원 / 19년도 7,280억원 / 20년도 1조 1,171억원을 기록했습니다. 21년도 잠정실적은 1조 4,858억원으로, 20년 대비 33% 성장했습니다.
당기순이익을 살펴보겠습니다. 18년도 4,620억원 / 19년도 6,643억원 / 20년도 8,343억원으로 매년 두 자릿수의 성장률을 꾸준히 기록하고 있습니다. 21년도 잠정실적은 1조 1,872억원으로, 20년 대비 약 42% 증가했습니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 18년도 5.83% / 19년도 7.56% / 20년도 8.93%를 기록하며 꾸준히 상승하고 있습니다.
아직 모든 실적이 발표된 것은 아니지만, 21년도에는 주요 실적부문에서 유의미한 성장을 이뤄낸 것을 확인할 수 있습니다.
4. 기업가치·목표주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 미래에셋증권의 기업가치와 적정주가(목표주가)를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 미래에셋증권의 기업가치는 12조 485억원입니다. 이제 미래에셋증권의 적정주가(목표주가)를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
미래에셋증권의 적정 주가(목표주가)는 1주당 19,024원입니다.
5. 투자 의견
2월 4일 기준 미래에셋증권의 1주당 거래가격은 8,670원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 목표주가에 비해서 저렴한 모습을 보이고 있습니다. 현재 가격에 매수해서 16,500원 수준에 50%매도하고 목표주가인 19,024원에 나머지 50%를 매도하는 분할 매수·매도 전략이 좋을 것 같습니다.
투자 의견 : 매수
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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