※2022년 2월 3일에 작성된 글입니다. 향후 발표되는 실적 데이터 및 주가 변동 추이에 따라서 기업의 가치 평가는 크게 달라질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 현명한 판단하셔서 성투 하시길 기원합니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·목표주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
동사는 1962년 한국케이블공업주식회사로 설립되었으며, 1977년 유가증권시장에 상장되었습니다.
지주회사로서 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하며, 주 수입원은 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금, 브랜드 수수료 수입 등이 있습니다.
동사의 사업부문은 연결기준의 사업형태를 고려하여 전선사업부문, 일렉트릭사업부문, 엠트론사업부문, 아이앤디사업부문으로 사업을 구분하고 있습니다.
출처 : 에프앤가이드-LS
2. 최근 차트
LS의 최근 3개월 차트 모습입니다. 11월 4일자에 장중 63,400원으로 3개월내 최고가를 찍었습니다. 이후에는 11월 말까지 꾸준히 하락했다가 12월 들어 반등해서 한동안 53,000원 대에 머물렀습니다. 1월 14일부터 빠르게 하락해서 1월 28일자에는 장중 48,000원으로 최저가를 찍었습니다. 2월 3일자 기준 현재는 51,000원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 매출액은 꾸준히 증가하는 추세입니다. 18년도 10조 927억원 / 19년도 10조 1,518억원 / 20년도 10조 4,443억원을 기록했습니다. 21년도 추정치는 12조 9,202억원으로, 20년 대비 약 24% 증가했을 것으로 추정됩니다.
영업이익은 18년도 3,603억원에서 19년도 2,698억원으로 감소했습니다. 하지만 20년도에는 다시 3,366억원을 기록하며 전년대비 약 25% 증가했습니다. 21년도 추정치는 무려 6,149억원인데요, 20년 대비 약 83% 증가한 수치입니다.
당기순이익(지배주주순이익 기준)을 살펴보겠습니다. 18년도 4,041억원에서 19년도 253억원으로 크게 감소했습니다. 20년도에는 1,269억원 수준까지 회복했는데요.. 21년도 추정치는 2,720억원으로, 전년 대비 2배 이상 증가했을 것으로 추정됩니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 당기순이익과 비슷한 흐름을 보이고 있습니다. 18년도에 13.73%의 준수한 수치를 기록했으나 19년도에 0.80%까지 크게 하락했습니다. 20년도에는 3.94%까지 상승했으며 21년도 추정치는 8.02%입니다.
다음으로, 21년도 분기데이터를 보면 1~3분기 대체로 좋은 실적을 낸 것으로 보입니다. 영업이익, 당기순이익 부문에서는 3분기 누계실적만으로 이미 20년도 연간 실적을 초과했습니다. 4분기도 무난히 마무리했다면 20년도를 크게 상회하는 21년도 연간 실적을 기대해봐도 좋을 것 같습니다.
4. 기업가치·목표주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 LS의 기업가치와 적정주가(목표주가)를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 LS의 기업가치는 2조 9,340억원입니다. 이제 LS의 적정주가(목표주가)를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
LS의 적정 주가(목표주가)는 1주당 105,664원입니다.
5. 투자 의견
2월 3일 기준 LS의 1주당 거래가격은 51,000원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 목표주가에 비해서 저렴한 모습을 보이고 있습니다. 현재 가격에 매수해서 84,550원 수준에 50%매도하고 목표주가인 105,664원에 나머지 50%를 매도하는 분할 매수·매도 전략이 좋을 것 같습니다.
투자 의견 : 매수
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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