2022년 3월 18일에 작성된 글입니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·목표주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
배합사료 제조 및 판매사업을 영위할 목적으로 1972년 설립되었으며, 1989년 코스피 시장에 상장하였습니다.
동사는 원맥을 가공하여 판매하는 제분사업부문과 가축 및 양식어류의 사료를 판매하는 생물자원사업부문을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.
제분 및 생물자원의 국내시장은 성숙단계로, 동사는 안정적인 거래처 확보를 통한 영업활동을 하고 있으며 기존사업을 바탕으로 고부가가치상품에 대한 R&D를 지속적으로 해나가고 있습니다.
출처 : 에프앤가이드-사조동아원
2. 최근 차트
사조동아원의 최근 3개월 차트 모습입니다. 1월 20일자에 1,020원으로 3개월내 최저가를 찍었습니다. 2월 4일자에 크게 오른 뒤에, 대체로 상승하는 흐름을 보이고 있습니다. 3월 8일자에는 장중 1,455원으로 최고가를 찍었습니다. 종가 기준 최고가는 전일인 3월 7일자의 1,425원입니다. 3월 18일 기준 현재는 1,265원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 매출액은 19년도 4,122억원에서 20년도 3,876억원으로 약 6% 감소했습니다. 21년도에는 4,121억원을 기록하며 19년도 수준을 다시 회복했습니다.
영업이익은 꾸준히 증가하는 추세입니다. 19년도 125억원 / 20년도 160억원 / 21년도 191억원을 각각 기록했습니다. 매년 두자리수 이상의 좋은 성장률을 이어나가고 있습니다.
당기순이익(지배주주순이익 기준)을 살펴보겠습니다. 19년도에 9억원을 기록했는데 20년도에는 96억으로 크게 뛰었습니다. 무려 10배에 가까운 큰 증가폭입니다. 하지만 21년도에는 24억원을 기록하며, 20년도에 비해서는 크게 감소한 모습입니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 앞서 살펴본 지배주주순이익과 비슷한 흐름입니다. 19년도 0.49% / 20년도 4.74% / 21년도 1.12%를 기록했습니다.
4. 기업가치·목표주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 사조동아원의 기업가치와 적정주가(목표주가)를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 사조동아원의 기업가치는 516억원입니다. 이제 사조동아원의 적정주가(목표주가)를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
사조동아원의 적정 주가(목표주가)는 1주당 394원입니다.
5. 투자 의견
3월 18일 기준 사조동아원의 1주당 거래가격은 1,265원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 적정주가에 비해서는 비싼 가격에 거래되고 있습니다. 앞으로의 상황을 봐 가면서 신중하게 접근할 필요가 있어 보입니다.
투자 의견 : 보류
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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