※2022년 1월 5일에 작성된 글입니다. 향후 발표되는 실적 데이터 및 주가 변동 추이에 따라서 기업의 가치 평가는 크게 달라질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 현명한 판단하셔서 성투 하시길 기원합니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·적정주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
동사는 1962년 설립되어 시멘트사업, 석회석사업, 해운사업, 환경자원사업, 임대사업을 영위하는 회사로 1975년 상장하였습니다.
동사 및 종속회사는 시멘트 사업부문, 환경자원 사업부문, 석회석 사업부문, 해운 사업부문, 레미콘 사업부문, 골재 사업부문, 임대 사업부문 등의 사업부문으로 구분합니다.
연안의 동해공장과 내륙의 영월공장을 동시에 보유하고 있어 전국적인 시장 유지와 지역별 수급상황에 따라 탄력대응이 가능합니다.
출처 : 에프앤가이드-쌍용C&E
2. 최근 차트
쌍용C&E의 최근 3개월 차트 모습입니다. 10월 12일자에 7,400원으로 최저가를 찍었습니다. 이후에는 11월 말까지 7,500원과 8,100원 사이를 오가며 등락을 거듭했습니다. 12월 들어 다시 상승했는데요, 1월 5일자에는 8,280원으로 3개월내 최고가를 찍었습니다. 이 날은 8,250원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 매출액은 18년도 1조 5,100억원에서 19년도 1조 5,385억원으로 소폭 증가했습니다. 하지만 20년도에는 1조 4,708억원으로 감소했습니다. 21년도 추정치는 1조 6,496억원으로, 전년도에 비해 큰 폭으로 성장할 것으로 전망됩니다.
영업이익을 살펴보겠습니다. 18년도 2,469억원에서 19년도 2,292억원으로 감소했습니다. 하지만 20년도에는 다시 2,502억원으로 증가했습니다. 21년도 추정치는 2,624억원으로, 전년도에 이어서 성장세가 계속 될 것으로 전망됩니다.
당기순이익(지배주주순이익 기준)은 18년도 1,463억원 / 19년도 1,307억원 / 20년도 1,382억원으로, 1,300억~1,400억원대 규모를 꾸준히 유지했습니다. 21년도 추정치는 2,099억원으로, 20년도에 비해 크게 증가할 것으로 전망됩니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 앞서 살펴본 당기순이익과 비슷한 흐름입니다. 18~20년도 각각 7.51% / 6.99% / 7.92%를 기록했으며 21년도 추정치는 12.51%입니다.
다음으로, 21년도 분기데이터를 보면 1~3분기 대체로 무난한 실적을 낸 것으로 보입니다. 4분기 실적이 잘 나왔다면, 20년도에 비해 소폭 개선된 21년도 연간 지표를 기대해봐도 좋을 것 같습니다.
4. 기업가치·적정주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 쌍용C&E의 기업가치와 적정주가를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 쌍용C&E의 기업가치는 2조 4,241억원입니다. 이제 쌍용C&E의 적정주가를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
쌍용C&E의 적정 주가는 1주당 4,826원입니다.
5. 투자 의견
1월 5일 기준 쌍용C&E의 1주당 거래가격은 8,250원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 적정주가에 비해서는 비싼 가격에 거래되고 있습니다. 앞으로의 상황을 봐 가면서 신중하게 접근할 필요가 있어 보입니다.
투자 의견 : 보류
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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