※2022년 2월 21일에 작성된 글입니다. 향후 발표되는 실적 데이터 및 주가 변동 추이에 따라서 기업의 가치 평가는 크게 달라질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 현명한 판단하셔서 성투 하시길 기원합니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·목표주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
동사는 1983년 설립된 이후 여신전문금융업을 영위하고 있으며 주력사업은 카드사업부문, 할부리스사업부문 및 기타부문으로 구성되어 있습니다.
동사는 마케팅 및 영업기획 조직과 지역거점을 토대로 카드상품개발, 회원유치, 회원 및 가맹점 연계 마케팅 등 영업 활동을 수행하고 있습니다.
신용카드에서 현재 약 1,175만의 개인 및 법인 회원과 277만개의 가맹점을 기반으로 차별화된 마케팅과 창의적인 상품 및 서비스를 출시하였습니다.
출처 : 에프앤가이드-삼성카드
2. 최근 차트
삼성카드의 최근 3개월 차트 모습입니다. 12월 1일부터 꾸준히 올라서 12월 17일에는 34,950원으로 3개월내 최고가를 찍었습니다. 12월 29일자에 급락한 뒤, 꾸준히 하락해서 1월 27일자에는 장중 29,750원으로 최저가를 찍었습니다. 이후 하락분을 일부 회복해서 2월 21일 기준 현재는 32,200원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 순영업수익은 2조 4,000억원대를 꾸준히 유지하고 있습니다. 18년도 2조 4,889억원 / 19년도 2조 4,557억원 / 20년도 2조 4,222억원을 각각 기록했습니다.
영업이익은 18년도 4,786억원에서 19년도 4,497억원으로 소폭 감소했습니다. 20년도에는 5,343억원을 기록하며 전년대비 약 19% 증가했습니다. 21년도 잠정실적은 7,493억원으로, 20년 대비 약 40% 성장한 좋은 실적을 냈습니다.
당기순이익(지배주주순이익 기준)을 살펴보겠습니다. 18년도 3,453억원 / 19년도 3,441억원을 기록하며 3,400억원대에 머물다가 20년도에는 3,988억원을 기록하며, 전년대비 약 16% 성장했습니다. 21년도 잠정실적은 5,511억원으로, 20년 대비 약 38% 증가한 좋은 실적을 냈습니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 당기순이익과 비슷한 흐름입니다. 18~19년도 5.04%를 기록했고, 20년도에는 5.69%까지 상승했습니다.
4. 기업가치·목표주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 삼성카드의 기업가치와 적정주가(목표주가)를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 삼성카드의 기업가치는 5조 4,255억원입니다. 이제 삼성카드의 적정주가(목표주가)를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
삼성카드의 적정 주가(목표주가)는 1주당 50,843원입니다.
5. 투자 의견
2월 21일 기준 삼성카드의 1주당 거래가격은 32,200원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 목표주가에 비해서 저렴한 모습을 보이고 있습니다. 현재 가격에 매수해서 40,650원 수준에 50%매도하고 목표주가인 50,843원에 나머지 50%를 매도하는 분할 매수·매도 전략이 좋을 것 같습니다.
투자 의견 : 매수
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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