※2022년 1월 27일에 작성된 글입니다. 향후 발표되는 실적 데이터 및 주가 변동 추이에 따라서 기업의 가치 평가는 크게 달라질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 현명한 판단하셔서 성투 하시길 기원합니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·목표주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
동사는 토목공사, 건축공사 및 전기ㆍ기계설치공사업 등을 주로 영위할 목적으로 1969년 설립되어 1978년 상장되었습니다.
연결대상 종속회사에 포함된 주요 회사들이 영위하는 사업으로는 엔지니어링서비스업 등이 있습니다.
아파트 브랜드 '센트레빌'을 보유하고 있으며 우수한 사업지를 선별 수주하여 안정적인 cash flow를 구축하고 있습니다.
출처 : 에프앤가이드-동부건설
2. 최근 차트
동부건설의 최근 3개월 차트 모습입니다. 11월 말까지는 대체로 하락하는 흐름입니다. 12월 1일자부터 오르기 시작해서 12월 28일자에는 15,750원으로 3개월내 최고가를 찍었습니다. 이후에는 빠르게 하락했는데요, 1월 27일자에 장중 12,400원으로 최저가를 찍었습니다. 다행히 상승 마감했는데요, 이 날 종가는 13,500원입니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 매출액은 꾸준히 증가하는 추세입니다. 18년도 8,982억원 / 19년도 1조 1,554억원 / 20년도 1조 2,146억원을 각각 기록했습니다. 21년도 잠정실적은 1조 1,448억원으로, 20년 대비 소폭 감소했습니다.
영업이익은 18년도 318억원에서 19년도 555억원으로 크게 증가했습니다. 20년도에는 521억원을 기록하며 전년대비 약 6% 감소했습니다. 21년도 잠정실적은 613억원으로, 20년 대비 약 17% 증가했습니다.
당기순이익을 살펴보겠습니다. 꾸준히 감소하는 흐름인데요, 18년도 739억원 / 19년도 598억원 / 20년도 443억원을 각각 기록했습니다. 하지만 21년도 잠정치는 무려 1,405억원으로, 20년 대비 3배 이상 증가했습니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 20년도까지는 하락하는 흐름입니다. 18년도 22.21% / 19년도 15.29% / 20년도 10.10%를 각각 기록했습니다. 21년도 ROE 값은 아직 나오지 않았으나, 앞서 살펴봤듯이 당기순이익이 크게 증가했기 때문에 ROE 값도 높게 나올 것으로 추정됩니다.
재무제표를 전반적으로 훑어본 결과, 20년도에 살짝 주춤했다가 21년도에 크게 성장한 것으로 보입니다.
4. 기업가치·목표주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 동부건설의 기업가치와 적정주가(목표주가)를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 동부건설의 기업가치는 8,908억원입니다. 이제 동부건설의 적정주가(목표주가)를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
동부건설의 적정 주가(목표주가)는 1주당 38,573원입니다.
5. 투자 의견
1월 27일 기준 동부건설의 1주당 거래가격은 13,500원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 목표주가에 비해서 저렴한 모습을 보이고 있습니다. 현재 가격에 매수해서 27,850원 수준에 50%매도하고 목표주가인 38,573원에 나머지 50%를 매도하는 분할 매수·매도 전략이 좋을 것 같습니다.
투자 의견 : 매수
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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