동구바이오제약 주가 전망·목표 주가 | RIM 분석

※2022년 1월 22일에 작성된 글입니다. 향후 발표되는 실적 데이터 및 주가 변동 추이에 따라서 기업의 가치 평가는 크게 달라질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 현명한 판단하셔서 성투 하시길 기원합니다.

 

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목차

1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·목표주가 분석
5. 투자 의견

 

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1. 기업 소개

동사는 1983년 완제의약품 제조 및 판매를 목적으로 설립되었으며, 2018년 코스닥시장에 상장되었습니다.

다년간 피부과 시장 처방 1위를 지속하고 있으며, 피부과와 비뇨기과 치료제 부분의 오랜 강점을 살려 처방시장에서도 상위권을 점유하고 있습니다.

동사는 다양한 제형에 대한 제조 기술력을 바탕으로 CMO(생산대행: contract manufacturing organization) 사업을 영위하고 있습니다.

 

출처 : 에프앤가이드-동구바이오제약

 

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2. 최근 차트

동구바이오제약

동구바이오제약의 최근 3개월 차트 모습입니다. 11월 3일자에 장중 8,670원으로 3개월내 최고가를 찍었습니다. 이후에는 12월 초까지 꾸준히 하락했는데요, 12월 1일자에 장중 7,030원으로 최저가를 찍었습니다. 다시 상승 전환해서 한 때 8,220원까지도 올라갔으나, 상승분을 대부분 반납한 채 1월 21일 기준 현재는 7,360원으로 장을 마감했습니다.

 

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3. 재무제표(요약)

동구바이오제약

동구바이오제약의 재무제표를 간단히 살펴보겠습니다.

 

우선, 연간 데이터를 보면 매출액은 꾸준히 증가하는 추세입니다. 18년도 1,048억원 / 19년도 1,252억원 / 20년도 1,392억원을 각각 기록했습니다.

 

영업이익은 매출액과 마찬가지로 꾸준히 증가하고 있습니다. 18년도 57억원 / 19년도 65억원 / 20년도 76억원을 기록했는데요, 20년도에는 19년 대비 약 17%의 성장률을 보이고 있습니다.

 

당기순이익(지배주주순이익 기준)을 살펴보겠습니다. 18년도 46억원에서 19년도 151억으로 크게 증가했습니다. 약 230%에 달하는 높은 성장률입니다. 20년도에는 91억원을 기록하며 다시 감소했습니다.

 

ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 당기순이익과 비슷한 흐름을 보이고 있는데요, 18년도 8.32% / 19년도 19.14% / 20년도 10.14%를 각각 기록했습니다. 비록 19년도 대비 감소하긴 했지만, 여전히 10% 이상의 높은 수치를 유지하고 있습니다.

 

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4. 기업가치·목표주가 분석

RIM(초과이익 모델)을 활용해 동구바이오제약의 기업가치와 적정주가(목표주가)를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.

 

위 방법을 통해 추정한 동구바이오제약의 기업가치는 1,364억원입니다. 이제 동구바이오제약의 적정주가(목표주가)를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.

 

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동구바이오제약의 적정 주가(목표주가)는 1주당 4,866원입니다.

 

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5. 투자 의견

1월 21일 기준 동구바이오제약의 1주당 거래가격은 7,360원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 적정주가에 비해서는 비싼 가격에 거래되고 있습니다. 앞으로의 상황을 봐 가면서 신중하게 접근할 필요가 있어 보입니다.

 

제약회사의 특성상 현재 실적에 비해 주가가 고평가되어 있는 경우가 많습니다. 현재는 비록 고평가되어있다고 할지라도, 향후 신약개발 등의 호재에 따라서 주가는 크게 요동 칠 수 있다고 생각합니다. 따라서, 해당 기업의 기술력과 미래 비전에 대해 신뢰를 갖고 계신 분들은, 향후에 꾸준히 모니터링하면서 장기적인 관점에서 신중하게 접근할 필요가 있다고 생각됩니다.

 

투자 의견 : 보류

 

※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.