※2022년 1월 20일에 작성된 글입니다. 향후 발표되는 실적 데이터 및 주가 변동 추이에 따라서 기업의 가치 평가는 크게 달라질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 현명한 판단하셔서 성투 하시길 기원합니다.
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목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·적정주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
동사는 1969년 설립되어 알미늄 압연제품과 가공제품을 생산, 판매하는 것을 주요 사업으로 하는 기업으로, 1980년 상장되었습니다.
일반포장재용, 전지용, 콘덴서용, 음극박재용 및 산업용인 자동차용, 에어컨용, 전선용박의 압연제품과 알미늄 박을 포함한 필름, 종이, 이와 관련된 가공제품을 생산, 판매합니다.
가장 오래된 총판으로서 경험과 신용을 밑바탕으로 한국 총판 중 가장 포괄적으로 다양한 업체와 거래하고 있습니다.
출처 : 에프앤가이드-삼아알미늄
2. 최근 차트
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삼아알미늄의 최근 3개월 차트 모습입니다. 11월 초까지 꾸준히 하락하는 흐름인데요, 11월 8일자에 장중 22,750원으로 최저가를 찍었습니다. 11월 12일자부터 큰 폭으로 상승하며 11월 25일자에는 장중 38,700원으로 3개월내 최고가를 찍었습니다. 이 날 종가는 35,300원입니다. 이후에는 상승분을 상당 부분 반납해서 1월 20일 기준 현재는 27,800원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
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우선, 연간 데이터를 보면 매출액은 꾸준히 증가하는 추세입니다. 18년도 1,713억원 / 19년도 1,911억원 / 20년도 1,970억원을 각각 기록했습니다.
영업이익도 매출액과 마찬가지로 꾸준히 증가하고 있습니다. 18년도 55억원에서 19년도 64억원으로 약 16% 증가했으며, 20년도에도 비슷한 증가율을 보이며 74억원의 영업이익을 기록했습니다.
당기순이익(지배주주순이익 기준)을 살펴보겠습니다. 18년도 28억원에서 19년도 50억원으로 크게 증가했습니다. 20년도에는 35억원을 기록하며 전년대비 30% 감소했습니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 앞서 살펴본 당기순이익과 비슷한 흐름입니다. 18년도 2.64% / 19년도 4.62% / 20년도 3.20%를 각각 기록했습니다.
다음으로, 21년도 분기데이터를 보면 1~3분기 대체로 좋은 실적을 낸 것으로 보입니다. 3분기로 갈수록 실적이 점점 개선되는 것이 눈에 띕니다. 영업이익·당기순이익 부문에서는 이미 20년도 연간실적을 초과했습니다. 4분기도 무난히 마무리했다면, 20년도를 크게 상회하는 21년도 연간 실적을 기대해봐도 좋을 것 같습니다.
4. 기업가치·적정주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 삼아알미늄의 기업가치와 적정주가를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
![](https://blog.kakaocdn.net/dn/b0u9oq/btrpLuBZs2u/GmY81nSO9c6hCggGWMinb0/img.jpg)
위 방법을 통해 추정한 삼아알미늄의 기업가치는 444억원입니다. 이제 삼아알미늄의 적정주가를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
![](https://blog.kakaocdn.net/dn/bvIxPd/btrrjgPVMNt/Wv8B1xHvMKOlFlqKEaIAxK/img.jpg)
삼아알미늄의 적정 주가는 1주당 4,037원입니다.
5. 투자 의견
1월 20일 기준 삼아알미늄의 1주당 거래가격은 27,800원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 적정주가에 비해서는 비싼 가격에 거래되고 있습니다. 앞으로의 상황을 봐 가면서 신중하게 접근할 필요가 있어 보입니다.
투자 의견 : 보류
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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