※2022년 1월 19일에 작성된 글입니다. 향후 발표되는 실적 데이터 및 주가 변동 추이에 따라서 기업의 가치 평가는 크게 달라질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 현명한 판단하셔서 성투 하시길 기원합니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·적정주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
동사는 배합사료 생산, 공급을 주영업목적으로 1968년 11월 설립되었으며 1994년 코스닥시장에 상장하였습니다.
1963년 업계에 진출하여 지금까지 동업종에만 전념해온 동사는 2020년 전체 사료회사 생산수량기준(사협기준)으로 약 16위권의 중견업체입니다.
과거부터 경쟁우위에 있는 양계사료는 자체 기술진에 의해 독자적으로 연구개발하여 사료업계 최초로 벤처인증을 획득한 "매직(Magic) 사료" 브랜드로 산란계 시장에서 호평을 받고 있습니다.
출처 : 에프앤가이드-한일사료
2. 최근 차트
한일사료의 최근 3개월 차트 모습입니다. 10월 20일자에 장중 2,485원으로 3개월내 최고가를 찍었습니다. 이 날 종가는 2,200원입니다. 이후에는 꾸준히 하락하는 모습을 보이다가 12월 1일자에 장중 1,800원으로 최저가를 찍었습니다. 현재는 하락분을 일부 회복해서 1월 19일자 기준 2,000원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 매출액은 18년도 3,078억원에서 19년도 3,435억원으로 약 11% 증가했습니다. 20년도에는 3,316억원으로 소폭 감소했습니다.
영업이익은 18년도 21억원에서 19년도 44억원으로 크게 증가했습니다. 전년대비 2배 이상의 큰 성장폭인데요, 아쉽지만 20년도에는 34억원으로 다시 감소했습니다.
당기순이익(지배주주순이익 기준)을 살펴보겠습니다. 18년도에 4억원을 기록했으나, 19년도에는 -24억원의 순손실이 났습니다. 20년도에는 다시 22억원을 기록하며, 전년도 손실을 상당부분 만회했습니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 앞서 살펴본 당기순이익과 비슷한 흐름입니다. 18년도 0.56% / 19년도 -3.85% / 20년도 3.46%를 각각 기록했습니다.
다음으로, 21년도 분기데이터를 보면 1~3분기 대체로 좋은 실적을 낸 것으로 보입니다. 3분기로 갈수록 실적이 점점 개선되는 것이 눈에 띄는데요, 영업이익·당기순이익 부문에서는 이미 전년도 연간실적을 뛰어넘었습니다. 4분기도 무난히 마무리했다면 20년도를 크게 상회하는 21년도 연간 실적을 기대해봐도 좋을 것 같습니다.
4. 기업가치·적정주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 한일사료의 기업가치와 적정주가를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 한일사료의 기업가치는 38억원입니다. 이제 한일사료의 적정주가를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
한일사료의 적정 주가는 1주당 97원입니다.
5. 투자 의견
1월 19일 기준 한일사료의 1주당 거래가격은 2,000원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 적정주가에 비해서는 비싼 가격에 거래되고 있습니다. 앞으로의 상황을 봐 가면서 신중하게 접근할 필요가 있어 보입니다
투자 의견 : 보류
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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