※2022년 1월 19일에 작성된 글입니다. 향후 발표되는 실적 데이터 및 주가 변동 추이에 따라서 기업의 가치 평가는 크게 달라질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 현명한 판단하셔서 성투 하시길 기원합니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·적정주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
동사는 2017년 3월을 분할기일로 하여 식품사업부문인 크라운제과를 설립하고, 분할존속회사인 동사는 크라운해태홀딩스로 사명을 변경하였습니다.
주요 수익은 CROWN 브랜드의 사용자로부터 수취하는 브랜드 사용수익, 경영자문 제공을 통한 경영자문수익, 자회사 등으로부터 수취하는 배당금수익입니다.
연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업은 음식료품 제조 및 판매업, 임업 및 부동산임대업 등이 있습니다.
출처 : 에프앤가이드-크라운해태홀딩스
2. 최근 차트
크라운해태홀딩스의 최근 3개월 차트 모습입니다. 11월 말까지는 서서히 하락하는 모습입니다. 12월 1일자에 장중 7,590원으로 3개월내 최저가를 기록했습니다. 이후에는 8,400원~8,500원대에서 한동안 횡보했는데요, 1월 14일자에 급등하더니 1월 17일자에 장중 12,450원으로 최고가를 찍었습니다. 1월 17일자 종가는 10,500원입니다. 빠른 속도로 하락해서 1월 19일 기준 현재는 9,130원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 매출액은 18년도 1조 921억원에서 19년도 9,045억원으로 감소했습니다. 하지만 20년도에는 9,232억원을 기록하며 다시 소폭 증가했습니다.
영업이익은 꾸준히 상승하는 추세입니다. 18년도 415억원 / 19년도 512억원 / 20년도 543억원을 각각 기록했습니다.
당기순이익(지배주주순이익 기준)을 살펴보겠습니다. 18년도에 47억원을 기록했는데요, 19년도에는 -207억원의 순손실이 났습니다. 영업이익의 증가와는 별개로 비영업부문에서 큰 손실이 발생한 것으로 추정됩니다. 하지만 20년도에는 229억원을 기록하며, 전년도 부진을 큰 폭으로 만회하는데 성공했습니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 당기순이익과 비슷한 흐름인데요, 18~20년도 각각 1.63% / -7.49% / 8.40%를 기록했습니다.
다음으로, 21년도 분기데이터를 보면, 조금 아쉬운 실적을 낸 것으로 보입니다. 1분기 실적은 좋은 편이나 2, 3분기로 갈수록 나빠지는 모습입니다. 4분기 실적이 나와봐야 알겠지만, 21년도 연간실적은 20년도와 비슷하거나 살짝 못 미치는 수준이 될 가능성이 높아 보입니다. 조만간 발표될 사업보고서 내용에 주목해야겠습니다.
4. 기업가치·적정주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 크라운해태홀딩스의 기업가치와 적정주가를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 크라운해태홀딩스의 기업가치는 630억원입니다. 이제 크라운해태홀딩스의 적정주가를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
크라운해태홀딩스의 적정 주가는 1주당 4,202원입니다.
5. 투자 의견
1월 19일 기준 크라운해태홀딩스의 1주당 거래가격은 9,130원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 적정주가에 비해서는 비싼 가격에 거래되고 있습니다. 앞으로의 상황을 봐 가면서 신중하게 접근할 필요가 있어 보입니다.
투자 의견 : 보류
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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