2022년 3월 14일에 작성된 글입니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·목표주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
동사는 1974년 10월 17일에 철강단조 등을 주 영업목적으로 설립되었으며, 2009년 5월 12일에 발행주식을 코스닥시장에 상장하였습니다.
주요사업 내용은 건설기계의 하부 구동 부품인 Track Roller와 Carrier Roller, Idler, Tension Cylinder 및 단조품 제조입니다.
건설기계부품 산업은 부가가치가 높은 반면 제작기간과 자본의 회임기간이 길어 많은 설비투자와 운영자금이 소요되는 산업입니다.
출처 : 에프앤가이드-흥국
2. 최근 차트
흥국의 최근 3개월 차트 모습입니다. 12월 말부터 오르기 시작해서 1월 6일에는 장중 8,760원으로 3개월내 최고가를 찍었습니다. 이후에는 빠른 속도로 하락했는데요, 2월 15일자에 장중 5,970원으로 최저가를 찍었습니다. 3월 14일 기준 현재는 6,790원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 매출액은 18년도 1,180억원에서 19년도 1,045억원으로 감소했습니다. 20년도에는 1,191억원을 기록하며, 전년 대비 약 14% 증가했습니다.
영업이익은 18년도 111억원에서 19년도 89억원으로 감소했습니다. 하지만 20년도에는 156억원을 기록하며, 전년 대비 75% 가량 크게 성장했습니다.
당기순이익(지배주주순이익 기준)을 살펴보겠습니다. 앞선 지표들과 비슷한 흐름을 보이고 있습니다. 18년도 83억원 / 19년도 70억원 / 20년도 118억원을 각각 기록했습니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 당기순이익과 비슷한 흐름인데요.. 18년도 14.23%에서 19년도 10.84%로 하락했으나, 20년도에는 16.61%까지 크게 상승했습니다. 최소 10%이상의 준수한 ROE값을 꾸준히 유지하는 것을 확인할 수 있습니다.
다음으로, 21년도 분기데이터를 보면 1~3분기 대체로 준수한 실적을 낸 것으로 보입니다. 4분기도 무난히 마무리했다면, 20년에 비해 개선된 21년도 연간 실적을 기대해볼 수 있을 것 같습니다. 조만간 발표될 사업보고서 내용에 주목해야겠습니다.
4. 기업가치·목표주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 흥국의 기업가치와 적정주가(목표주가)를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 흥국의 기업가치는 1,156억원입니다. 이제 흥국의 적정주가(목표주가)를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
흥국의 적정 주가(목표주가)는 1주당 10,006원입니다.
5. 투자 의견
3월 14일 기준 흥국의 1주당 거래가격은 6,790원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 목표주가에 비해서 저렴한 모습을 보이고 있습니다. 현재 가격에 매수해서 7,960원 수준에 50%매도하고 목표주가인 10,006원에 나머지 50%를 매도하는 분할 매수·매도 전략이 좋을 것 같습니다.
투자 의견 : 매수
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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