2022년 4월 28일에 작성된 글입니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·목표주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
동사는 철스크랩을 원재료로 하여 빌릿을 생산하는 제강사업과 반제품인 빌릿을 원재료로 하여 철근을 생산하는 압연사업을 영위하고 있습니다.
동사의 물류산업은 내수 경제, 수출입 교역량 등의 국내 산업 경기에 민감한 영향을 받으며, 특히 국내 경제의 주요 기반 산업인 철강, 자동차, 유통 등의 업황에 많은 영향을 받습니다.
출처 : 에프앤가이드-대한제강
2. 최근 차트
대한제강의 최근 3개월 차트 모습입니다. 1월 28일자에 장중 17,050원으로 3개월내 최저가를 찍었습니다. 2월 21일자부터 크게 올라서 3월 3일자에는 장중 26,600원으로 최고가를 찍었습니다. 이후 상승분을 일부 반납하고, 2만원 초반대에서 횡보하고 있습니다. 4월 28일 기준 현재는 22,200원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 매출액은 꾸준히 증가하고 있습니다. 19년도 1조 217억원 / 20년도 1조 961억원 / 21년도 2조 303억원을 기록했습니다. 특히 21년도에는 전년 대비 약 2배 가까이 크게 성장했습니다. 22년도 추정치는 2조 5,377억원으로, 성장흐름을 계속 이어나갈 것으로 전망됩니다.
영업이익도 매출액과 마찬가지로 매년 큰 폭으로 증가하고 있습니다. 19년도 420억원 / 20년도 818억원 / 21년도 2,018억원을 각각 기록했습니다. 22년도 추정치는 2,197억원으로, 21년 대비 약 9% 증가할 것으로 전망됩니다.
당기순이익(지배주주순이익 기준)을 살펴보겠습니다. 19년도 301억원에서 20년도 487억원으로 증가했습니다. 21년도에는 무려 1,416억원을 기록하며, 20년 대비 약 3배 가까이 크게 성장했습니다. 22년도 추정치는 1,558억원입니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 앞선 지표들과 마찬가지로 꾸준한 상승 흐름을 보이고 있습니다. 19년도 6.73% / 20년도 10.21% / 21년도 24.75%를 기록했습니다. 22년도 추정 ROE 값은 21.51%입니다.
대한제강의 재무제표를 전반적으로 훑어보니, 최근 몇 년간 가파른 성장세를 보이고 있으며, 특히 21년도 성장폭이 두드러지는 것으로 확인됩니다.
4. 기업가치·목표주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 대한제강의 기업가치와 적정주가(목표주가)를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 대한제강의 기업가치는 1조 4,289억원입니다. 이제 대한제강의 적정주가(목표주가)를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
대한제강의 적정 주가(목표주가)는 1주당 76,962원입니다.
5. 투자 의견
4월 28일 기준 대한제강의 1주당 거래가격은 22,200원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 목표주가에 비해서 저렴한 모습을 보이고 있습니다. 현재 가격에 매수해서 53,650원 수준에 50%매도하고 목표주가인 76,962원에 나머지 50%를 매도하는 분할 매수·매도 전략이 좋을 것 같습니다.
투자 의견 : 매수
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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