팬오션 주가 전망·목표 주가 | RIM 분석

2022년 4월 11일에 작성된 글입니다.

 

 

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목차

1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·목표주가 분석
5. 투자 의견

 

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1. 기업 소개

동사는 해운업/곡물사업, 운항지원, 해운시장 정보제공, 화물 Claim 처리 등을 하는 해운업 사업부문과 선박관리업을 수행하는 기타 사업부문을 영위합니다.

50년이 넘는 벌크화물 운송사업 경험을 바탕으로 전 세계 주요 화주와 신뢰를 구축하는 등 경쟁력있는 선박 운항 및 화물 운송 서비스를 제공합니다.

주요 매출처는 VALE, 포스코, SUZANO PAPEL E CELULOSE, 한국중부발전, 한국남부발전, 한국남동발전, 현대제철 등입니다.

 

출처 : 에프앤가이드-팬오션

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2. 최근 차트

팬오션

팬오션의 최근 3개월 차트 모습입니다. 1월 동안 꾸준히 하락해서 1월 27일자에 장중 4,710원으로 3개월내 최저가를 찍었습니다. 이후에는 3월 중순까지 꾸준히 상승했는데요, 3월 14일자에 장중 7,710원으로 최고가를 찍었습니다. 현재는 상승분을 일부 반납하고, 4월 11일 기준 6,460원으로 장을 마감했습니다.

 

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3. 재무제표(요약)

팬오션

팬오션의 재무제표를 간단히 살펴보겠습니다.

 

우선, 연간 데이터를 보면 매출액은 19년도 2조 4,679억원에서 20년도 2조 4,972억원으로 증가했습니다. 21년도에는 무려 4조 6,161억원의 매출액을 달성하며, 전년 대비 약 85% 성장했습니다. 22년도 추정치는 4조 8,540억원으로, 성장 흐름을 계속 이어나갈 것으로 전망됩니다.

 

영업이익도 꾸준한 상승 흐름을 보이고 있습니다. 19년도 2,100억원 / 20년도 2,252억원 / 21년도 5,729억원을 기록했습니다. 역시나 21년도 성장세가 두드러집니다. 22년도 추정치는 5,132억원입니다.

 

당기순이익(지배주주순이익 기준)을 살펴보겠습니다. 19년도 1,519억원에서 20년도 925억원으로 크게 감소했습니다. 하지만 21년도에는 5,493억원을 기록하며, 20년 대비 6배 가까이 증가했습니다. 22년도 추정치는 4,693억원입니다.

 

ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 앞서 살펴본 당기순이익과 비슷한 흐름입니다. 19년도 5.49% / 20년도 3.25% / 21년도 17.16%를 각각 기록했습니다. 22년도 추정치는 12.46%입니다.

 

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4. 기업가치·목표주가 분석

RIM(초과이익 모델)을 활용해 팬오션의 기업가치와 적정주가(목표주가)를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.

 

위 방법을 통해 추정한 팬오션의 기업가치는 4조 5,041억원입니다. 이제 팬오션의 적정주가(목표주가)를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.

 

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팬오션의 적정 주가(목표주가)는 1주당 8,426원입니다.

 

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5. 투자 의견

4월 11일 기준 팬오션의 1주당 거래가격은 6,460원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 목표주가에 비해서 저렴한 모습을 보이고 있습니다. 현재 가격에 매수해서 7,490원 수준에 50%매도하고 목표주가인 8,426원에 나머지 50%를 매도하는 분할 매수·매도 전략이 좋을 것 같습니다.

 

투자 의견 : 매수

 

※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.