2022년 3월 26일에 작성된 글입니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·목표주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
2003년 1월 설립되었으며, 금융투자, 자산운용, 저축은행, 벤처/PEF투자, 여신전문업, 헤지펀드 운용 등 금융업 전반의 영역에서 상품과 서비스를 제공하고 있습니다.
동사는 한국투자증권, 한국투자저축은행, 한국투자캐피탈, 한국투자부동산, 한국투자프라이빗에쿼티 등 투자금융계열사들을 자회사로 두고 있습니다.
2019년 11월 동사는 자회사인 한국카카오은행 지분 일부를 카카오에 매각하였으며 이로써 비은행금융지주회사로 전환되었습니다.
출처 : 에프앤가이드-한국금융지주
2. 최근 차트
한국금융지주의 최근 3개월 차트 모습입니다. 12월 27일자에 장중 85,700원으로 3개월내 최고가를 찍었습니다. 1월말까지 대체로 하락하는 흐름이었는데요, 1월 28일자에 장중 69,200원으로 최저가를 찍었습니다. 다시 79,000원대까지 반등했으며, 이후에는 소폭 하락하면서 3월 25일 기준 현재는 76,300원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 이자수익은 꾸준히 증가하는 추세입니다. 19년도 1조 4,001억원 / 20년도 1조 5,708억원 / 21년도 1조 6,725억원을 기록했습니다. 22년도 추정치는 1조 7,120억원으로, 21년보다 소폭 증가할 것으로 전망됩니다.
영업이익은 19년도 9,418억원에서 20년도 8,564억원으로 감소했습니다. 하지만 21년도에는 1조 5,210억원을 기록하며, 전년 대비 약 77% 크게 증가했습니다. 22년도 추정 영업이익은 1조 3,175억원입니다.
당기순이익(지배주주순이익 기준)을 살펴보겠습니다. 19년도 8,452억원 / 20년도 8,635억원 / 21년도 1조 7,644억원을 기록하면서 꾸준히 증가하고 있습니다. 영업이익과 마찬가지로 21년도 성장세가 두드러집니다. 22년도 추정치는 1조 1,017억원입니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 19년도 18.14%에서 20년도 16.27%로 소폭 하락했습니다. 21년도에는 27.12%까지 크게 상승했습니다. 22년도 추정 ROE값은 14.39%인데요.. 최근 몇 년간의 데이터를 보면, 전반적으로 10% 중반 이상의 높은 ROE값을 꾸준히 유지하고 있습니다.
4. 기업가치·목표주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 한국금융지주의 기업가치와 적정주가(목표주가)를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 한국금융지주의 기업가치는 11조 7,785억원입니다. 이제 한국금융지주의 적정주가(목표주가)를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
한국금융지주의 적정 주가(목표주가)는 1주당 201,009원입니다.
5. 투자 의견
3월 25일 기준 한국금융지주의 1주당 거래가격은 76,300원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 목표주가에 비해서 저렴한 모습을 보이고 있습니다. 현재 가격에 매수해서 158,700원 수준에 50%매도하고 목표주가인 201,009원에 나머지 50%를 매도하는 분할 매수·매도 전략이 좋을 것 같습니다.
투자 의견 : 매수
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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