2022년 3월 25일에 작성된 글입니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·목표주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
칼라 및 흑백텔레비젼 수상기의 제조, 판매 등을 목적으로 1973년에 설립되었습니다.
세계적인 Audio 전문기업으로서 디지털 영상기기와 연계된 첨단 고부가가치 컨버전스 가전제품 등을 생산합니다.
동사는 ODM 영업방식으로 해외바이어로부터 주문을 받아 제품을 설계 및 개발하여 해외종속법인인 아남전자베트남유한회사에서 생산한 후 전량 위탁가공무역방식으로 수입 및 수출하는 구조입니다.
출처 : 에프앤가이드-아남전자
2. 최근 차트
아남전자의 최근 3개월 차트 모습입니다. 1월 6일자에 장중 2,840원으로 3개월내 최고가를 찍었습니다. 이후에 빠르게 하락해서 1월 28일자에는 장중 1,985원으로 최저가를 찍었습니다. 2,100원 언저리에서 횡보하다가 최근에 소폭 올라서, 3월 25일 기준 현재는 2,240원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 매출액은 꾸준히 증가하고 있습니다. 19년도 2,433억원 / 20년도 2,647억원 / 21년도 3,598억원을 기록했습니다. 특히 21년도에는 +36%에 달하는 좋은 성장률을 기록했습니다.
영업이익도 매출액과 마찬가지로 계속 증가하는 흐름입니다. 19년도 31억원 / 20년도 70억원/ 21년도 151억원을 각각 기록했습니다. 매년 2배가 넘는 큰 폭의 성장을 이뤄내고 있습니다.
당기순이익(지배주주순이익 기준)을 살펴보겠습니다. 19년도 4억원에서 20년도 53억원으로 크게 증가했습니다. 21년도에는 133억원을 기록하며, 20년 대비 약 2.5배 증가했습니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 19년도에는 0.78%를 기록하며 다소 아쉬운 수준에 머물렀습니다. 20년도에는 9.10%로 크게 올랐고, 21년도에는 19.31%까지 상승하며 좋은 ROE 값을 나타내고 있습니다.
4. 기업가치·목표주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 아남전자의 기업가치와 적정주가(목표주가)를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 아남전자의 기업가치는 1,076억원입니다. 이제 아남전자의 적정주가(목표주가)를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
아남전자의 적정 주가(목표주가)는 1주당 1,395원입니다.
5. 투자 의견
3월 25일 기준 아남전자의 1주당 거래가격은 2,240원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 적정주가에 비해서는 비싼 가격에 거래되고 있습니다. 앞으로의 상황을 봐 가면서 신중하게 접근할 필요가 있어 보입니다.
투자 의견 : 보류
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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