※2022년 1월 8일에 작성된 글입니다. 향후 발표되는 실적 데이터 및 주가 변동 추이에 따라서 기업의 가치 평가는 크게 달라질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 현명한 판단하셔서 성투 하시길 기원합니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·적정주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
동사는 1950년 설립되어 별도의 사업을 영위하지 않는 순수 지주회사의 성격을 취하고 있으며, 2017년 코스닥시장에 상장하였습니다.
주요 수입원은 자회사 등으로부터 받는 배당수익, 상표권 사용수익, 소유 건물의 임대를 통한 임대수익 등이 있습니다.
특히 닭고기 가공 부문과 브랜드 돈육 부문, 사료 제조 판매, 건화물 물동량 부문에서 국내 1위를 차지하고 있으며, 국내 최고의 계열화 시스템을 바탕으로 글로벌 기업들과 경쟁해 나가고 있습니다.
출처 : 에프앤가이드-하림지주
2. 최근 차트
하림지주의 최근 3개월 차트 모습입니다. 10월 12일자에 장중 8,790원으로 최저가를 찍었습니다. 한동안 9,000원대에 머물다가 11월 12일자부터 오르기 시작했습니다. 11월 22일자에는 12.4% 오르며 장중 11,600원으로 3개월내 최고가를 찍었습니다. 빠른 속도로 하락해서 다시 제자리로 돌아왔는데요, 이후에는 9,200원~9,500원대에서 횡보하고 있습니다. 1월 7일자 기준 현재는 9,450원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 매출액은 18년도 7조 3,571억원에서 19년도 7조 3,503억원으로 소폭 감소했습니다. 20년도에는 7조 7,233억원으로 전년대비 약 5% 증가했습니다. 21년도 추정치는 9조 7,890억원으로, 20년도에 비해 큰 폭으로 성장할 것으로 전망됩니다.
영업이익은 18년도 3,549억원에서 19년도 3,065억원으로 감소했습니다. 20년도에는 3,540억원을 기록하며 18년도 수준을 회복했습니다. 21년도 추정치는 5,920억원으로, 역시 크게 증가할 것으로 전망됩니다.
당기순이익(지배주주순이익 기준)을 살펴보겠습니다. 꾸준히 감소하는 추세인데요, 18년도 964억원 / 19년도 556억원 / 20년도 547억원을 각각 기록했습니다. 하지만 21년도 추정치는 2,360억원으로, 전년 대비 4배 이상 증가할 것으로 예상됩니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 앞서 살펴본 당기순이익과 비슷한 흐름입니다. 18년도 6.36%였으나 19~20년도에 각각 3.24% / 3.18%를 기록하며 3%대로 내려왔습니다. 21년도 추정치는 12.88%로, 10%가 넘는 준수한 수치를 기록할 것으로 전망됩니다.
다음으로, 21년도 분기데이터를 보면 1~3분기 준수한 실적을 낸 것으로 보입니다. 시간이 지날수록 실적이 점점 개선되고 있는데요, 영업이익·당기순이익 부문에서는 3분기 누계실적만으로 이미 전년도 연간 실적을 뛰어넘었습니다. 4분기도 무난히 잘 마무리했다면, 20년도를 크게 상회하는 21년도 연간 지표를 기대해봐도 좋을 것 같습니다.
4. 기업가치·적정주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 하림지주의 기업가치와 적정주가를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 하림지주의 기업가치는 2조 4,763억원입니다. 이제 하림지주의 적정주가를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
하림지주의 적정 주가는 1주당 32,794원입니다.
5. 투자 의견
1월 7일 기준 하림지주의 1주당 거래가격은 9,450원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 적정주가에 비해서 저렴한 모습을 보이고 있습니다. 현재 가격에 매수해서 26,800원 수준에 50%매도하고 적정주가인 32,794원에 나머지 50%를 매도하는 분할 매수·매도 전략이 좋을 것 같습니다.
투자 의견 : 매수
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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