※2022년 2월 15일에 작성된 글입니다. 향후 발표되는 실적 데이터 및 주가 변동 추이에 따라서 기업의 가치 평가는 크게 달라질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 현명한 판단하셔서 성투 하시길 기원합니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 차트
3. 재무제표(요약)
4. 기업가치·목표주가 분석
5. 투자 의견
1. 기업 소개
동사는 DB그룹에 속한 계열회사로서 1982년에 국민투자금융으로 설립되었고, 2017년 11월 동부증권에서 DB금융투자로 상호 변경하였습니다.
당분기말 현재 국내에 22개 지점이 있으며, 연결대상 종속회사는 DB자산운용, DB저축은행 등이 있습니다.
동사가 소속된 DB금융네트워크는 증권(금융투자/자산운용), 보험(손해/생명), 은행(저축은행/캐피탈)의 금융서비스 3대 축으로 체계적인 금융서비스를 One-Stop으로 제공하고 있습니다.
출처 : 에프앤가이드-DB금융투자
2. 최근 차트
DB금융투자의 최근 3개월 차트 모습입니다. 11월 24일자에 장중 7,220원으로 3개월내 최고가를 찍었습니다. 이후에는 6,520원 수준까지 하락했다가 금방 다시 회복했지만, 대체로 꾸준히 하락하는 흐름을 보이고 있습니다. 1월 27일자에는 장중 6,140원으로 최저가를 찍었습니다. 2월 15일 기준 현재는 6,320원으로 장을 마감했습니다.
3. 재무제표(요약)
우선, 연간 데이터를 보면 순영업수익은 꾸준히 증가하는 추세입니다. 18년도 2,988억원 / 19년도 3,024억원 / 20년도 3,808억원을 기록했습니다. 특히, 20년도에는 전년대비 약 +26%에 달하는 큰 성장률을 기록했습니다.
영업이익도 순영업수익과 마찬가지로 매년 증가하고 있습니다. 18년도 864억원에서 19년도 874억원으로 소폭 증가한 뒤, 20년도에는 1,366억원으로 크게 뛰었습니다. 21년도 잠정실적은 1,697억원으로, 20년 대비 약 24% 증가했습니다.
당기순이익을 살펴보겠습니다. 18년도 631억원에서 19년도 584억원으로 감소했습니다. 하지만 20년도에는 1,069억원을 기록하며 19년 대비 약 83% 성장했습니다. 21년도 잠정실적은 1,269억원으로, 성장 흐름을 계속 이어갔습니다.
ROE(자기자본이익률)값을 살펴보겠습니다. 당기순이익과 비슷한 흐름을 보이고 있는데요, 18년도 8.58% / 19년도 7.15% / 20년도 12.86%를 각각 기록했습니다.
최근 몇 년간의 재무정보를 살펴본 결과, 전반적으로 안정적인 성장세를 꾸준히 이어가고 있음을 확인할 수 있습니다.
4. 기업가치·목표주가 분석
RIM(초과이익 모델)을 활용해 DB금융투자의 기업가치와 적정주가(목표주가)를 추정해보겠습니다. RIM에 대한 자세한 설명은 생략합니다. 궁금하신 분은 '여기'를 클릭해주세요.
위 방법을 통해 추정한 DB금융투자의 기업가치는 9,018억원입니다. 이제 DB금융투자의 적정주가(목표주가)를 계산해보겠습니다. 기업가치를 발행주식 수로 나누면 됩니다.
DB금융투자의 적정 주가(목표주가)는 1주당 21,768원입니다.
5. 투자 의견
2월 15일 기준 DB금융투자의 1주당 거래가격은 6,320원입니다. 앞에서 RIM 방식을 통해 계산한 목표주가에 비해서 저렴한 모습을 보이고 있습니다. 현재 가격에 매수해서 20,370원 수준에 50%매도하고 목표주가인 21,768원에 나머지 50%를 매도하는 분할 매수·매도 전략이 좋을 것 같습니다.
투자 의견 : 매수
※매수·매도 추천이 아닌 개인의 의견일 뿐입니다. 투자에 대한 책임은 투자자 개개인의 몫이며 분석글은 어디까지나 참고만 하시길 부탁드립니다.
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